Hopp til innholdet
OESAGuider

Guide

Oljepris og gasspris: Brent, WTI, TTF og Henry Hub

«Oljeprisen» og «gassprisen» er ikke én pris hver, men noen få referansepriser som handles på børs. Her er de fire du oftest møter, enhetene de oppgis i og hvordan du leser dem.

Oppdatert · om lag 4 min lesing · Skrevet av OESA

Hvorfor det finnes flere priser

Olje og gass har ulik kvalitet og leveres på ulike steder. Markedet bruker derfor noen få referansepriser (benchmarks) som handles mye og er lette å følge. En konkret last prises ofte som referanseprisen pluss eller minus et tillegg for kvalitet, sted og tidspunkt.

For olje er de viktigste referanseprisene Brent og WTI. For gass er de viktigste TTF i Europa og Henry Hub i USA. Analysesiden viser alle fire, med kurser fra Yahoo Finance som er forsinket.

Brent

Brent er referanseprisen for lett, lite svovelholdig olje fra Nordsjøen, oppgitt i USD per fat. Navnet kommer fra Brent-feltet på britisk sokkel, men prisen bygger i dag på handel med flere nordsjøkvaliteter, blant dem de norske Oseberg, Ekofisk og Troll. Siden 2023 kan også amerikansk WTI Midland levert til Europa inngå.

Terminkontrakten på Brent handles på ICE Futures Europe. Brent er mye brukt som referanse for olje i Europa og store deler av resten av verden, og norsk olje selges vanligvis med Brent som utgangspunkt.

WTI

WTI (West Texas Intermediate) er referanseprisen for lett, lite svovelholdig amerikansk olje, også i USD per fat. Terminkontrakten handles på NYMEX (CME Group) og leveres fysisk i Cushing i Oklahoma, et knutepunkt for lagertanker og rørledninger.

Forskjellen mellom Brent og WTI kalles Brent–WTI-spreaden. Den gjenspeiler blant annet hva det koster å frakte amerikansk olje fra innlandet til kysten og videre over havet, forskjeller i kvalitet og hvor mye olje det er på lager der hver kontrakt leveres.

TTF og NBP

TTF (Title Transfer Facility) er et virtuelt handelspunkt for gass i det nederlandske gassnettet og den mest brukte gassprisen i Europa. Terminkontraktene handles på ICE Endex, og prisen oppgis i EUR per MWh.

TTF er den gassprisen som betyr mest for norsk sokkel. Om lag 95 prosent av norsk gass går i rør til andre land i Europa; resten eksporteres som LNG med skip fra Melkøya ved Hammerfest (norskpetroleum.no, lest 29.09.2026). Ifølge samme kilde tilsvarte norsk gasseksport i 2025 mer enn 30 prosent av gassforbruket i EU og Storbritannia.

NBP (National Balancing Point) er det tilsvarende handelspunktet i Storbritannia, priset i pence per therm.

Henry Hub

Henry Hub er et knutepunkt for gassrør i Louisiana og den viktigste gassprisen i USA. Terminkontrakten handles på NYMEX (CME Group), og prisen oppgis i USD per MMBtu.

Henry Hub betyr også noe for Europa: mange kontrakter for amerikansk LNG tar utgangspunkt i Henry Hub, og LNG-lastene går dit prisen er best, enten det er Europa eller Asia. Forskjellen mellom TTF og Henry Hub må dekke kostnaden med å gjøre gassen flytende, frakte den og gjøre den til gass igjen.

Enheter og omregning

  • 1 fat (barrel) er 42 amerikanske gallon, om lag 159 liter.
  • 1 MMBtu (én million British thermal units) er om lag 0,293 MWh. Omvendt er 1 MWh om lag 3,412 MMBtu.
  • 1 therm er 0,1 MMBtu.

For å sammenligne Henry Hub med TTF regner du Henry Hub om fra USD per MMBtu til USD per MWh ved å gange med 3,412, og deretter om til euro med dagens valutakurs. Da ser du hvor mye dyrere gass er i Europa enn i USA, før transport.

På sokkelen måles produksjonen i Sm³ og oljeekvivalenter. Se enhetene i guiden om norsk sokkel.

Spot, termin og terminkurven

Spotprisen er prisen for levering nå. En terminkontrakt (future) er en standardisert avtale om kjøp eller salg til en fast pris for levering fram i tid. Når nyhetene sier «oljeprisen», mener de som regel prisen på nærmeste terminkontrakt for Brent (front month).

Prisene på alle kontraktene fram i tid danner en terminkurve:

  • Contango: senere levering er dyrere enn levering nå. Vanlig når det er god tilgang, fordi det da lønner seg å lagre.
  • Backwardation: senere levering er billigere. Tegn på at markedet er stramt nå.

Hva flytter prisene

Olje: produksjonsbeslutninger i OPEC+, stans i produksjon eller transport, økonomisk vekst og etterspørsel, lagertall, sanksjoner og dollarkursen. Det amerikanske energidepartementets statistikkbyrå EIA publiserer lagertall for USA hver uke, og IEA gir ut en månedlig rapport om oljemarkedet.

Gass: vær (kulde øker oppvarmingen, lite vind og sol øker gassbruken i kraftverk), hvor fulle gasslagrene er, konkurranse med Asia om LNG-lastene og vedlikehold på felt, rør og anlegg. Fyllingsgraden i de europeiske gasslagrene publiseres i AGSI+.

Normpris: prisen norsk olje skattlegges etter

Mye olje fra norsk sokkel selges til selskaper i samme konsern. For at skatten skal bygge på markedspris, fastsetter Petroleumsprisrådet en normpris for olje som brukes når skattbar inntekt regnes ut. For gass brukes den faktiske salgsprisen (norskpetroleum.no, lest 29.09.2026).

Hvor du følger prisene

Kilder

Guidene er skrevet av studenter i OESA for å forklare begreper og sammenhenger. De er ikke investeringsråd. Tall som ikke er begreper, har kilde og dato; finner du en feil, si fra til styret@oesa.no.

Les også